Prețul aurului în 2025: creștere istorică și ce urmează în 2026
Prețul aurului a înregistrat o creștere spectaculoasă în 2025, avansând cu aproximativ 60% de la începutul anului pe fondul tensiunilor geopolitice, al slăbirii dolarului și al unei cereri crescute din partea investitorilor. Metalul a fost perceput ca activ de refugiu într-un an marcat de incertitudini pe piețele financiare.
Factorii principali care au urcat prețul aurului
Conform raportului Gold Outlook 2026 al unui consiliu global pentru aur, evoluția robustă a prețului aurului în 2025 a fost alimentată de mai multe forțe simultane, explică analistul Bogdan Maioreanu. Prețul aurului a beneficiat atât de poziționarea investitorilor instituționali, cât și de intrările semnificative de capital prin instrumente financiare specializate.
„Creșterea riscului geopolitic, slăbirea dolarului american și scăderea ratelor dobânzilor au fost factori care au condus la evoluția prețului aurului. Reducerea costurilor de oportunitate ale deținerii acestui activ fără randament a contribuit și mai mult. Dinamica pozitivă a prețurilor și poziționarea investitorilor, împreună cu aspectele legate de creșterea economică, au fost alți factori importanți. Această structură diversificată de sprijin semnalează o piață care răspunde la forțe fundamentale, mai degrabă decât la excesul speculativ. Băncile centrale au susținut și ele prețul prin achiziții robuste de aur, peste mediile istorice, în timp ce ETF-urile globale de aur au atras intrări de 77 de miliarde de dolari și au acumulat peste 700 de tone de aur”, se arată în analiză.
- În România, prețul aurului a urcat de la 411 lei pe gram la 8 ianuarie până la 606 lei pe gram la 12 decembrie 2025.
Cu ochii pe Fed: scenarii care pot schimba prețul aurului
Piața aurului pentru 2026 va fi modelată de evoluțiile macroeconomice: ritmul de creștere economică globală, deciziile băncilor centrale și dinamica inflației. În scenariul de bază, în care creșterea economică rămâne moderată și banca centrală americană reduce treptat ratele, prețul aurului ar putea rămâne relativ stabil, variind în jurul unui interval modest față de nivelurile curente.
Dacă datele economice se deteriorează mai mult decât se așteaptă și piața muncii din SUA slăbește, o relaxare monetară mai agresivă ar putea alimenta o apreciere suplimentară a aurului. În schimb, o revenire a inflației care forțează banca centrală americană să mențină sau să majoreze ratele ar putea crea presiuni de scădere asupra metalului galben.
„Scenariile negative pentru aur sunt legate de o posibilă reflație în SUA (reflația înseamnă o politică aplicată după o perioadă de recesiune și deflație, constând în stimularea cererii, în scopul utilizării forței de muncă și redresării activității economice – n. red.), în care o activitate economică mai puternică decât așteptările ar duce la o nouă creștere a inflației și ar forța Rezerva Federală să mențină sau chiar să crească ratele dobânzilor. În aceste condiții, creșterea randamentelor și întărirea dolarului ar putea crește costul de oportunitate al deținerii de aur, ceea ce ar putea declanșa o corecție de 5% până la 20% față de nivelurile actuale, pe măsură ce investitorii se îndreaptă de la active sigure către active de risc”, se arată în analiză.
Fluxurile către și dinspre ETF-urile de aur, deciziile băncilor centrale privind achizițiile și nivelul cererii din partea consumatorilor sau reciclarea metalului sunt alte variabile care pot accentua sau tempera mișcările de preț. În anumite scenarii negative, achizițiile băncilor centrale pot amplifica suportul structural pentru aur, în timp ce ratele mai ridicate pot determina ieșiri din fonduri pe aur în favoarea activelor cu randamente mai mari.
„Ce va aduce anul 2026 pentru aur este important atât pentru investitorii individuali globali, cât și pentru cei români. Potrivit sondajului eToro Retail Investor Beat, 30% dintre investitorii globali și 32% dintre investitorii români au în portofoliile lor o formă de mărfuri fungibile care poate include aurul. În cele din urmă, pe tot parcursul anului 2025, aurul și-a demonstrat caracteristicile de activ de refugiu și de acumulare de valoare. Vom vedea dacă acestea vor juca anul viitor un rol în favoarea sau împotriva metalului galben”, punctează Bogdan Maioreanu.
